به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد، شاخص هموزن از ابتدای سال 93 و با سطح مبدأ 10 هزار واحدی آغاز به کار کرد و در فرمول محاسبه این شاخص، وزن همه شرکتها یکسان در نظر گرفته میشود. وقتی شاخص هموزن در این مدت به حوالی 1 میلیون واحد رسیده است؛ این نکته را یادآور میشود که سطح عمومی قیمت پرتفوی سهامی متشکل از وزن بازار تقریبا 100 برابر شده است.
بازار از لنز آمار
در فرابورس نیز شاخص کل این بازار، 0.62 درصد رشد را تجربه کرده است. تا لحظه تنظیم این گزارش، 572 میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار شده و ارزش معاملات خرد بازار سهام به 6 هزار و 900 میلیارد تومان رسیده است. 89 درصد از نمادهای بازار در محدوده سبز تابلوی معاملات قرار دارند و 11 درصد دیگر نیز در بخش سرخ تابلوی معاملات جای گرفتهاند.
حباب منفی در صندوقهای اهرمی نیز همچنان ادامهدار است و این صندوقها در قیمتهای پایینتر از NAV معامله میشوند. این حباب منفی به دلیل رشد بیشتر NAV این صندوقها در قیاس با قیمت تابلوی این صندوقها رخ داده است. رصد جریان پول حاکی از این نکته است که جریان پول همچنان در حوالی سهام بزرگ بازار حضور دارد و نیمی از ورود پول به بازار، به 50 شرکت بزرگ انجام شده است.
چرایی ترجیح نمادهای بزرگ
در مقاطع مختلف بازار سرمایه، ترجیح سرمایهگذاران به سمت سهام بزرگتر افزایش مییابد و مهمترین علت این رفتار، نقدشوندگی بالاتر این گروه از نمادها است.
سهام بزرگ معمولاً متعلق به شرکتهایی هستند که ارزش بازار بالاتر، سهام شناور بیشتر و حجم معاملات روزانه قابلتوجهتری دارند. همین ویژگی باعث میشود ورود و خروج سرمایه در آنها با سرعت بیشتری انجام شود و معاملهگران بدون نگرانی از گیر افتادن در صفهای طولانی خرید یا فروش، تصمیمگیری کنند. در دورههایی که ریسکهای سیستماتیک افزایش مییابد یا فضای انتظارات اقتصادی ناپایدار میشود، نقدشوندگی برای سرمایهگذاران به اولویت شماره یک تبدیل میشود؛ زیرا آنها میخواهند امکان واکنش سریع به تغییرات را داشته باشند.
در مقابل، بسیاری از سهام کوچک با حجم معاملات پایینتر و عمق کمتر بازار مواجهاند؛ بهطوریکه حتی ورود نقدینگی نه چندان زیاد میتواند قیمت آنها را از تعادل خارج کند. در چنین شرایطی سرمایهگذاران حرفهای ترجیح میدهند بهجای پذیرش ریسک گیر افتادن در صفهای فروش طولانی، به سمت سهامی بروند که بازارگردانی قویتر، حجم معاملات پایدارتر و شفافیت بیشتری دارند. از این رو، در مقاطع پرریسک یا زمانی که جریان نقدینگی تازه وارد بازار میشود، سهام بزرگ مقصد نخست سرمایهگذاران میشوند و عملکرد بهتری نسبت به سهام کوچک از خود نشان میدهند.
گزارش کامل معاملات روز چهارشنبه پس از پایان ساعت داد وستدها منتشر میشود./
