الگوی زمانی آغاز جنگ

در ساعات پایانی هفته معاملاتی بازارهای جهانی، قیمت هر اونس طلای جهانی با قیمتی معادل 5279 دلاری بسته شد. این اوج‌گیری قیمت، در همزمانی تقریبی با پایان مذاکرات دیپلماتیک بین ایران آمریکا رخ داد. ساعاتی پس از تعطیلی بازارها، بین ایران، اسرائیل و آمریکا، تبادل موشک شکل گرفت. تجارب قبلی نیز نشان می‌دهد که اینگونه حملات، در زمان تعطیلی بازارهای جهانی رخ می‌دهد تا زیان وارده به بازارها به حداقل برسد.

قیمت جهانی طلا، در ماه‌های گذشت شاهد رشد چشم‌گیری بوده است. اگرچه این فلز ارزشمند در مسیر صعودی خود با نوساناتی همراه بوده؛ اما در روند بلندمدت، یک مسیر صعودی پرقدرت را طی کرده است؛ به‌طوری که در سال 2025 رشدی بیش از 64 درصد را به ثبت رساند. در روند بلندمدت، خرید پرقدرت و مستمر بانک‌های مرکزی و کاهش نرخ بهره در بسیاری از کشور‌ها از اصلی‌ترین عاملان رشد قیمت طلا بودند. این رفتار بانک‌های مرکزی، زمانی آغاز شد که دارایی‌های دلاری روسیه، پس از حمله به اوکراین در سال 2022 بلوکه شد و باعث کمبود نسبی منابع ارزی در این کشور شد. این امر، اعتماد سایر کشورها به نظام بین‌المللی دلار را خدشه‌دار کرد و به منزله یک اسلحه اقتصادی برای ایالات متحده تلقی شد.

از آن پس، ذخایر طلای بانک‌های مرکزی، به ویژه در کشورهای درحال توسعه همواره افزایش یافته است. همزمان، وقوع تنش‌های ژئوپلتیک و تجاری بین آمریکا و چین نیز، جایگاه طلا را به عنوان دارایی امن تقویت کرده و همین موضوع به روند خرید طلا دامن زده است. در حال حاضر بانک‌های مرکزی در کشور‌هایی مانند چین، لهستان، ترکیه و ایران ذخایر طلای خود را تا حد زیادی افزایش داده‌اند. طبق داده‌های شورای جهانی طلا، بانک‌های مرکزی در هر یک از سال‌های 2023 و 2024 حدود 1000 تن طلا خریداری کردند و در سال 2025 نیز بیش از 700 تن به ذخایر خود افزودند. کاهش سرعت خرید طلا در این نهاد‌ها، بیشتر به علت جهش قیمت طلا رخ داد. 

جنگ در غیاب معامله‌گران

صبح روز گذشته، شاهد تبادل موشک و پهپاد بین ایران و پایگاه‌های نظامی آمریکا و اسرائیل بود. این اتفاق همزمان با تعطیلی بازارهای جهانی رخ داد. معامله‌گران در بازارهای جهانی سهام، ارز و طلا، معمولا در نیمه‌‌شب دوشنبه آغاز به کار می‌کنند و در پایان روزهای جمعه دست از کار می‌کشند. اگرچه در شامگاه جمعه، برخی معامله‌گران احتمال وقوع درگیری در خاورمیانه را در نظر گرفتند و در سایت‌های شرط‌بندی نیز احتمال بروز درگیری بالاتر رفته بود. قیمت طلا نیز در ساعات پایانی معاملات، با رشد 1.8 درصدی، در سطح 5279 دلاری بسته شد. با این حال، حمله در زمانی اتفاق افتاد که بازارها در تعطیلی بودند و معامله‌گران نتوانستند واکنشی به این تنش‌ها نشان دهند. جنگ تحمیلی 12 روزه، به این دلیل که بین ایران و اسرائیل بود، تاثیر چندانی در بازارهای جهانی نداشت، اما با حضور پررنگ آمریکا، انتظار می‌رود که با بازگشایی بازارها در روز دوشنبه، معامله‌گران واکنش قابل توجهی به اخبار جنگ نشان دهند.