پاییز، فصلی متفاوت در بازار سرمایه

به گزارش خبرنگار گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد، از منظر آماری، پاییز 1404 دومین فصل برتر تاریخ بورس تهران از نظر بازدهی شاخص کل بوده و تنها رکورد تاریخی رشد 148 درصدی بهار 1399 عملکردی بالاتر از آن ثبت کرده است.

اما این رکوردشکنی‌ها در خلا اتفاق نیفتاده‌اند. نگاهی به مسیر بازار سهام در 9 ماهه نخست سال نشان می‌دهد بورس یکی از پرنوسان‌ترین دوره‌های تاریخ خود را پشت سر گذاشته است. بازار، سال را با خوش‌بینی نسبت به آغاز مذاکرات غیرمستقیم ایران و آمریکا شروع کرد و شاخص کل توانست در اواخر اردیبهشت به سطح 3 میلیون و 252 هزار واحدی برسد؛ قله‌ای که در آن مقطع، تاریخی محسوب می‌شد. در دو ماه ابتدایی سال، شاخص کل بازدهی 20 درصدی را ثبت کرد؛ آن هم در شرایطی که بازار ارز، طلا و سکه تحت تأثیر انتظارات مثبت مربوط به مذاکرات در مسیر اصلاح قرار داشتند.

اما این روند پایدار نماند. با فرسایشی شدن مذاکرات، افزایش ابهام‌ها و در ادامه، آغاز جنگ تحمیلی 12 روزه، ریسک‌های سیستماتیک به اوج رسید. بازار سهام برای دو هفته تعطیل شد و پس از بازگشایی از هفتم تیرماه، با موج خروج سرمایه مواجه شد.

شاخص کل از قله اردیبهشت تا کف اوایل شهریور، یعنی محدوده 2 میلیون و 395 هزار واحدی، حدود 26 درصد افت را تجربه کرد. در همین بازه، بیش از 53 هزار میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شد؛ عددی که به‌خوبی عمق بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران را نشان می‌داد.