واکنش طلا به حمله احتمالی آمریکا به ایران چیست؟

فلز زرد پس از یک هفته پرتنش، با عبور دوباره از مقاومت 5100 دلار نشان داد تقاضای پناهگاه امن همچنان زنده است. افزایش تحرکات نظامی آمریکا در خاورمیانه، نااطمینانی‌های اقتصادی و چشم‌انداز مبهم نرخ بهره، ترکیبی ساخته که معامله‌گران را محتاط اما متمایل به خرید نگه داشته است. اکنون پرسش اصلی بازار این است: آیا این تثبیت، سکوی پرتاب به سمت قله‌های جدید است یا پیش‌درآمد یک اصلاح کوتاه‌مدت پیش از جهش بعدی؟

به گزارش کیتکو، پس از هفته‌ای نسبتاً آرام، طلا در آستانه تعطیلات پایان هفته نه‌تنها سطح مهم 5000 دلار را بازپس گرفت، بلکه در نهایت با نرخ 5104 دلار در هر اونس بسته شد و به تعطیلات آخر هفته رفت؛ حرکتی که بیش از هر چیز ناشی از افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن در پی تشدید نااطمینانی‌های ژئوپولیتیکی و احتمال اقدام نظامی آمریکا علیه ایران است. سرمایه‌گذاران در چنین فضایی، طلا را به‌عنوان بیمه‌ای در برابر آشوب‌های احتمالی در خاورمیانه خریداری می‌کنند.

بازگشت و تثبیت طلا بالای این مرز روانی در حالی رخ داده که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، ناوهای هواپیمابر، جنگنده‌ها و هواپیماهای شناسایی را به منطقه اعزام کرده است؛ اقدامی که به گفته ناظران، بزرگ‌ترین تجمیع توان نظامی آمریکا در منطقه از زمان جنگ عراق تاکنون محسوب می‌شود.

واکنش محدود بازار؛ رشد هفتگی ملایم در دل التهاب

با وجود این تحرکات نظامی، تحلیلگران می‌گویند جذابیت پناهگاه امن طلا همچنان با احتیاط دنبال می‌شود و بازار در مجموع با رشد هفتگی حدود یک درصدی به کار خود پایان داده است؛ افزایشی که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران هنوز میان سناریوی تشدید تنش و احتمال مهار آن مردد هستند.

اوله هانسن، رئیس استراتژی کالا در ساکسو بانک، معتقد است نوسان طلا در حوالی 5000 دلار بیانگر تردید بازار است. به گفته او، معامله‌گران هنوز مطمئن نیستند که این نمایش قدرت صرفاً اهرم فشاری برای وادار کردن ایران به توافق است یا اینکه واشنگتن واقعاً آماده ورود به درگیری مستقیم با پذیرش تبعات اقتصادی آن، از جمله افزایش قیمت انرژی، خواهد بود.

دنیایی غرق در نااطمینانی؛ آشوب فقط یک پست شبکه اجتماعی فاصله دارد

کیتکو نوشت، در ادامه روندی که بیش از یک سال است مشاهده می‌شود، جهان همچنان در دریایی از نااطمینانی غوطه‌ور است و شکل‌گیری یک بحران تازه، گاه تنها به انتشار یک پست در شبکه‌های اجتماعی وابسته است.

با وجود نوسانات طلا در این سطوح بالای قیمتی، این فلز همچنان تنها دارایی امنی است که هم «ذخیره ارزش» شناخته‌شده به‌شمار می‌رود و هم فاقد ریسک ژئوپولیتیکی طرف مقابل است؛ یعنی ارزش آن وابسته به تعهد هیچ دولت یا نهاد خاصی نیست.

سناریوی جهش 15 درصدی؛ در صورت آغاز حمله چه می‌شود؟

برنار دحداح، تحلیلگر فلزات گران‌بها در ناتیکسیس، در یادداشتی اعلام کرده در صورت آغاز حمله نظامی آمریکا به ایران، قیمت طلا می‌تواند تا 15 درصد افزایش یابد.

او توضیح داده بخش عمده این رشد احتمالاً در دو هفته نخست پس از شروع درگیری رخ خواهد داد و پس از آن، با روشن‌تر شدن پیامدها و تطبیق بازار با شرایط جدید، قیمت‌ها به‌تدریج تعدیل می‌شوند. به گفته وی، در صورت تحقق این سناریو، طلا می‌تواند طی دو هفته پس از آغاز حمله به محدوده 5500 تا 5800 دلار در هر اونس برسد.

فقط جنگ نیست؛ ریسک‌گریزی جهانی همچنان غالب است

در عین حال، رازان هلال، تحلیلگر بازار در Forex.com، تأکید می‌کند که احتمال درگیری در خاورمیانه تنها یکی از عوامل حمایت‌کننده از طلاست.

به گفته او، فضای «ریسک‌گریزی» همچنان تم غالب بازارهای جهانی است. نگرانی‌ها درباره نوسانات بخش هوش مصنوعی، افزایش اصطکاک‌های ژئوپولیتیکی و تنش‌های آمریکا و خاورمیانه، تقاضا برای دارایی‌های دفاعی را تقویت کرده است. همین شرایط باعث شده خرید در اصلاح قیمت‌ها در بازار طلا و نقره همچنان پابرجا بماند.

اقتصاد ضعیف آمریکا؛ پشتوانه پولی برای طلا

علاوه بر جذابیت طلا به‌عنوان دارایی امن، داده‌های اقتصادی ضعیف آمریکا نیز به حمایت از این فلز گران‌بها کمک کرده است. تازه‌ترین آمار اداره تحلیل اقتصادی آمریکا (BEA) نشان می‌دهد رشد تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه چهارم سال گذشته به 1.4 درصد رسیده؛ رقمی که نسبت به رشد 4.4 درصدی سه‌ماهه سوم کاهش چشمگیری داشته است.

هم‌زمان، تورم هسته در پایان سال نزدیک به 3 درصد باقی مانده است. تحلیلگران می‌گویند این ترکیب «رشد ضعیف و تورم بالا» می‌تواند فدرال رزرو را ناچار به کاهش نرخ بهره کند؛ اقدامی که بازده واقعی اوراق را پایین آورده و هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش می‌دهد.

سیاست پولی در هاله‌ای از ابهام

با این حال، مسیر سیاست پولی آمریکا همچنان کاملاً روشن نیست. صورت‌جلسه نشست ژانویه فدرال رزرو نشان می‌دهد اعضای کمیته هنوز تمایلی جدی برای کاهش سریع نرخ بهره ندارند و در برابر تسهیل سیاست پولی محتاط هستند.

طلا در فاز استراحت؛ نیاز به تثبیت پیش از جهش بعدی

دیوید موریسون، تحلیلگر ارشد بازار در Trade Nation، می‌گوید طلا در شرایط فعلی «ساز خودش را می‌زند». به باور او، بازار ممکن است نیاز به دوره‌ای طولانی‌تر از تثبیت داشته باشد تا شاخص‌های تکنیکال مانند MACD به سطوح خنثی بازگردند و سپس شرایط برای رالی بعدی فراهم شود.

او یادآور می‌شود که طلا پس از افت به زیر 4850 دلار در روز سه‌شنبه، اکنون دوباره بالای 5000 دلار تثبیت شده و هفته را در نرخ 5104 دلار به پایان رسانده است؛ با این حال، همچنان در یک حرکت عرضی در اطراف این سطح نوسان می‌کند و نشانه‌ای از جهش پرقدرت برای بازآزمایی سقف‌های ماه گذشته دیده نمی‌شود.

مقاومت 5100 دلار؛ دیوار سخت پیش‌روی طلا

برخی تحلیلگران سطح 5100 دلار را نخستین مقاومت مهم پیش‌روی طلا می‌دانند؛ سطحی که اکنون با بسته‌شدن قیمت در 5104 دلار عملاً در حال آزموده‌شدن است. لوکمن اوتونگا، تحلیلگر ارشد FXTM، می‌گوید هشدار ترامپ به ایران برای دستیابی به توافق هسته‌ای ظرف 10 تا 15 روز، بازارها را در حالت آماده‌باش نگه داشته است.

به گفته او، تثبیت هفتگی بالای 5000 دلار می‌تواند مسیر حرکت به سمت 5100 دلار و حتی بالاتر را هموار کند. در مقابل، افت به زیر 5000 دلار احتمال آزمایش سطوح 4900 و 4850 دلار را افزایش می‌دهد.

آیا رالی سه‌ساله به پایان رسیده است؟

الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد FxPro، نیز مقاومت 5100 دلار را زیر نظر دارد. او می‌گوید از ابتدای فوریه، طلا در حال تشکیل کف‌های بالاتر بوده که نشانه افزایش تمایل خریداران است؛ اما هم‌زمان، با نزدیک شدن قیمت به این محدوده، فشار فروش نیز افزایش یافته است.

به باور او، تنها در صورت تثبیت قاطع بالای 5100 دلار می‌توان از ادامه چشم‌انداز صعودی سخن گفت. وی حتی معتقد است رالی صعودی بیش از سه‌ساله طلا ممکن است به پایان رسیده باشد و وضعیت کنونی شباهت‌هایی با سال 2011 دارد؛ دوره‌ای که پس از سقوطی بیش از 20 درصد، بازار بارها برای بازگشت تلاش کرد و شکستن رکورد قبلی سال‌ها زمان برد. به گفته او، در قیمت‌های فعلی مقاومت مشابه در حوالی 5300 دلار قرار دارد، هرچند حتی عبور پایدار از 5100 دلار نیز کار آسانی نیست.

اهداف 6000 دلاری روی میز مؤسسات بزرگ

بانک UBS سناریویی ارائه کرده که قیمت را تا 6200 دلار تا اواسط 2026 پیش می‌برد. بانک BMO نیز سناریوی صعودی معتبری را مطرح کرده که طلا را به نزدیکی 6500 دلار می‌رساند. شرکت AuAg Funds معتقد است سطح 6000 دلار حتی می‌تواند در سال جاری لمس شود، هرچند با نوسانات شدید و گاه پرتنش در مسیر. بانک ANZ نیز پیش‌بینی کرده طلا در سه‌ماهه دوم به 5800 دلار برسد.

این پیش‌بینی‌ها از سوی معامله‌گران هیجانی دنبال‌کننده اخبار مطرح نشده، بلکه حاصل بازتنظیم فرضیات بلندمدت توسط نهادهای مالی بزرگ است.

هفته‌ای کم‌داده، اما پرخبر

در هفته پیش‌رو تقویم اقتصادی آمریکا نسبتاً خلوت است و بازارها به اظهارات ترامپ در سخنرانی سالانه وضعیت کشور حساس خواهند بود. همچنین تیترهای ژئوپولیتیکی درباره خاورمیانه می‌تواند جهت‌دهنده اصلی بازار باشد.

از نظر داده‌های اقتصادی، شاخص اعتماد مصرف‌کننده آمریکا و شاخص قیمت تولیدکننده مهم‌ترین گزارش‌هایی هستند که احتمالاً توجه معامله‌گران را جلب خواهند کرد؛ هرچند در شرایط فعلی، سیاست و تنش‌های ژئوپولیتیکی همچنان نقش اول را در تعیین مسیر طلا بازی می‌کنند.