جولان گزینه‌های کم‌ریسک در بازار سرمایه

صندوق‌های سرمایه‌گذاری درحالی به‌عنوان کانال دوم سرمایه‌گذاری در بازار سهام مطرح بوده و با برخورداری از ساختار مناسب و مدیریت حرفه‌ای، کم‌ریسک‌ترین گزینه سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه هستند که همواره به لزوم سرمایه‌گذاری غیرمستقیم به‌ویژه توسط سرمایه‌گذاران تازه وارد به بازار سهام از طریق این نهادهای مالی تاکید شده است. در این میان درحالی بورس تهران در ماه گذشته با نوسانات شدیدی مواجه شد که صندوق‌های سهامی که معیار دقیق‌تری از حرکت شاخص کل بازار سهام هستند، عملکرد چندان درخشانی نداشتند. به‌طوری‌که در آبان ماه حدود 52درصد از صندوق‌های سهامی با زیان همراه شدند. به این ترتیب نیمی از 48درصد صندوق مثبت توانستند بازدهی به مراتب بهتری از شاخص کل بورس کسب کنند. در این میان حتی شاهد کسب بازدهی بیش از 12درصدی نیز توسط این نهادهای مالی بودیم.براساس این گزارش، دیگر صندوق‌های فعال در بازار اعم از با درآمد ثابت، مختلط و قابل‌معامله تمامی با عملکردی مثبت آبان ماه را پشت‌سر گذاشتند. به‌طوری‌که از مجموع 157صندوق فعال در 4حوزه مختلف، 113صندوق یعنی 72درصد از کل توانستند بازدهی مثبت را برای سهامداران به ارمغان بیاورند. در این میان یکی دیگر از اتفاق‌های مثبت، بازگشت صندوق‌های قابل‌معامله کالایی به روند مثبت بود. این صندوق‌ها که عمدتا در زمینه سکه و طلا سرمایه‌گذاری می‌کنند، به‌دنبال رونق ایجاد‌شده در بازار سکه، توانستند سومین ماه مثبت را در سال 98 تجربه کنند.

  جزئیات دقیق‌تر از عملکرد صندوق‌های سهامی

همان‌طور که عنوان شد صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام در مجموع عملکرد چندان درخشانی در آبان ماه سال جاری نداشتند. در این نوع صندوق‌ها در مجموع شاهد فعالیت 54صندوق سرمایه‌گذاری هستیم که در ماه گذشته 28صندوق یعنی معادل 52درصد با زیان همراه شدند. نوسان منفی این صندوق‌ها در محدوده 01/ 0 تا 5/ 3درصد قرار داشت.در مقابل برخی صندوق‌های سهامی نیز در ماه گذشته خوش درخشیدند. به‌طوری‌که صندوق سرمایه‌گذاری مشترک ارزش کاوان آینده بازدهی قابل‌توجه 4/ 12درصدی را ثبت کرد و به‌عنوان برترین صندوق در این دوره شناخته شد. این صندوق در دوره‌های‌ گذشته نیز عملکرد مناسبی داشت به‌طوری‌که سود کسب شده توسط این صندوق در دوره یکساله منتهی به پایان آبان ماه نیز در محدوده 135درصد بود. بررسی پرتفوی صندوق مزبور نشان می‌دهد که مدیریت آن در اختیار سبدگردان آسال قرار دارد. همچنین در این صندوق 2/ 72میلیارد تومان به خرید سهم اختصاص داشته که سهمی بالغ بر 5/ 94درصد از کل دارایی صندوق را تشکیل می‌دهد. 6/ 3درصد دیگر نیز به سپرده بانکی تعلق دارد. همچنین صنایعی از جمله خودرویی، غذایی، ماشین‌‌آلات و تجیهزات و ساخت محصولات فلزی، بیشترین سهم را در میان صنایع سرمایه‌گذاری شده این صندوق دارد.

صندوق مشترک رشد سامان نیز درحالی توانست بازدهی 9درصدی را در آبان ماه کسب کند که در رتبه برترین صندوق‌های ماه گذشته جای گرفت. این صندوق نیز در دوره یک‌سال اخیر توانسته بیش از 80درصد سود کسب کند. در این صندوق نیز 94درصد از دارایی یعنی بالغ بر 30میلیارد و 800میلیون تومان به خرید سهم اختصاص داده شده و  بخش عمده‌ای از پرتفوی صندوق مزبور به خرید سهام بانکی و محصولات فلزی تعلق دارد. همچنین سهام خودرویی، تولید محصولات کامپیوتری و استخراج سایر معادن نیز در سبد سهام صندوق مزبور جای دارد. صندوق سهم آشنا نیز با ثبت بازدهی 7/ 5درصدی از دیگر صندوق‌های سهامی برتر در ماه گذشته بود. این صندوق نیز در بازه‌های زمانی گذشته عملکردی مناسب داشت به‌طوری‌که سودی بالغ بر 113درصد را طی یک‌سال اخیر نصیب سرمایه‌گذاران کرده است. در این صندوق حدود 243میلیارد تومان به خرید سهم اختصاص داده شده که 92درصد از کل دارایی آن است. خرید سهام محصولات شیمیایی، انبوه‌سازی، خدمات فنی مهندسی و محصولات غذایی عمده سرمایه‌گذاری‌های این صندوق را تشکیل می‌دهد.این درحالی است که صندوق‌های مشترک شاخصی کار آفرین و مشترک مبین سرمایه با ثبت زیانی در محدوده 5/ 3درصد به‌عنوان ضعیف‌ترین صندوق‌های سهامی در ماه گذشته شناخته شدند. در همین راستا صندوق‌های مشترک یکم آبان، بانک دی، پاداش سرمایه پارس، مشترک سبحان، مشترک سینا و مشترک میعاد ایرانیان نیز در فهرست ضعیف‌ترین صندوق‌های ماه گذشته قرار گرفتند که با زیان مواجه شدند.

  صندوق‌های با درآمد ثابت چه عملکردی داشتند؟

بررسی عملکرد صندوق‌های با درآمد ثابت در ماه گذشته نیز نشان از آن دارد که بازدهی این صندوق‌ها حتی به بیش از 4درصد هم رسیده است. بر این اساس برترین صندوق در این حوزه بازدهی 1/ 4درصدی داشته که متعلق به صندوق مشترک صنعت و معدن بود. این صندوق در دوره یک‌سال اخیر نیز توانست بازدهی درحدود 38درصد را کسب کند. در این صندوق بیش از 50درصد حجم دارایی به اوراق با درآمد ثابت، 21 درصد به سپرده‌های بانکی و 27درصد نیز به خرید سهام اختصاص دارد. در ادامه صندوق با درآمد ثابت تصمیم با کسب بازدهی 4/ 3 درصدی در رتبه دوم برترین صندوق‌های با درآمد ثابت در آبان ماه قرار گرفت. در ادامه بررسی صندوق‌های برتر درحوزه درآمد ثابت، صندوق‌های ارزش‌آفرین گلرنگ، مشترک گنجینه الماس پایدار و اعتماد آفرین پارسیان قرار گرفتند که هرکدام توانستند بازدهی درحدود 2درصدی را در آبان ماه کسب کرده و به‌عنوان فعال‌ترین صندوق‌ها در این زمینه شناخته شوند.

  نگاهی به فعالیت صندوق‌های مختلط

رصد فعالیت صندوق‌های مختلط در ماه گذشته نیز نشان از آن دارد که صندوق‌های مزبور با توجه به ماهیت و عملکرد خود بازدهی مطلوبی را کسب کرده‌اند. طبق دستورالعمل‌های موجود این صندوق‌ها باید حداکثر 60 درصد از دارایی خود را در سهام سرمایه‌گذاری کرده و در مقابل حداقل 40 درصد از دارایی این صندوق‌ها نیز به سرمایه‌گذاری در اوراق با درآمد ثابت اختصاص یابد. به این ترتیب ماهیت این نوع صندوق‌ها ترکیبی از دو نوع صندوق با درآمد ثابت و صندوق سرمایه‌گذاری در سهام خواهد بود. این امر را می‌توان در رصد عملکرد و بازدهی کسب شده آنها به وضوح مشاهده کرد.به این ترتیب در ماه گذشته صندوق مشترک کوثر با ثبت بازدهی 4درصدی به‌عنوان برترین صندوق شناخته شد. این صندوق در دوره یک‌سال اخیر نیز بازدهی قابل‌توجه بیش از 123درصدی را کسب کرد. صندوق‌های مشترک سپهر آتی، مشترک آسمان خاورمیانه و مشترک امین آوید نیز هرکدام سودی بالغ بر 2درصد را در ماه گذشته کسب کردند.در ادامه این روند نیز صندوق مختلط گوهر نفیس تمدن قرار گرفت که با ثبت بازدهی 2/ 1درصدی در ماه گذشته و 64درصدی در دوره یکساله اخیر به‌عنوان یکی از موفق‌ترین صندوق‌های مختلط شناخته شد.

  ETFها چه کردند؟

بررسی صندوق‌های قابل معامله (ETF) در دو حوزه کالایی و غیرکالایی صورت گرفته است. همان‌طور که عنوان شد ETFهای حوزه کالایی از شگفتی‌های ماه گذشته بودند. این صندوق‌ها همراستا با سوددهی طلا و رشد این کالا در ماه گذشته، توانستند بخشی از زیان خود را جبران کنند. بررسی‌ها نشان می‌دهد که قیمت سکه در ماه گذشته با رشد 2/ 5درصدی روبه‌رو شد و به‌تبع این موضوع صندوق‌های کالایی نیز با سوددهی همراه شدند.در این میان صندوق با پشتوانه طلای لوتوس توانست با ثبت بازدهی 18/ 6درصدی به‌عنوان برترین صندوق کالایی در این حوزه شناخته شود. در ادامه صندوق در اوراق بهادار مبتنی بر سکه طلای کیان سود 14/ 6درصدی را به نمایش گذاشت. دو صندوق ETF در اوراق بهادار مبتنی بر سکه طلای مفید و صندوق قابل‌معامله زرافشان امید ایرانیان نیز به ترتیب سود 07/ 6درصدی و 76/ 5درصدی را در آبان داشتند. این درحالی است که تمامی این 4صندوق در دوره یک‌سال اخیر همچنان با ثبت زیان در کارنامه خود مواجه هستند. در بخش صندوق‌های قابل‌معامله غیرکالایی نیز وضعیتی مناسب حاکم بود و همگی با سوددهی همراه شدند. در صدر این نهادهای مالی، صندوق آرمان آتیه درخشان مس توانست با ثبت بازدهی 6/ 2درصدی به‌عنوان برترین صندوق شناخته شود. صندوق‌های اعتماد آفرین پارسیان، اندیشه‌ورزان صبا تامین، پارند پایدار سپهر و امین یکم فردا نیز از دیگر صندوق‌های قابل معامله (ETF)‌ها بودند که توانستند ماه گذشته را با سودی در محدوده 2درصدی سپری کنند.