رفتار هماهنگ بازارهای مرجع همچون دلار هرات و درهم امارات نیز نشان میدهد که سیاستگذار ارزی در تلاش است تا در آستانه روزهای آتی، انتظارات افزایشی را کنترل و شیب قیمتها را آرامتر کند؛ با این حال، استمرار عوامل بنیادی محرک تورم انتظاری سبب شده است تحلیلگران شانس کمی برای تثبیت پایدار روند نزولی در کوتاهمدت قائل باشند.
آرامش محتاطانه در بازار ارز پس از رکوردهای تاریخی
قیمت دلار که روز گذشته با صعود تا میانه کانال 136 هزار تومان سقف تازهای را تجربه کرده بود، امروز ـ پنجشنبه ـ معاملات خود را با عقبنشینی محدود نسبت به روز قبل آغاز کرد. اسکناس آمریکایی در شروع معاملات روی رقم 135 هزار و 640 تومان قرار گرفت و در ادامه با تداوم فشار فروش و کاهش تدریجی تقاضای هیجانی، به کانال 134 هزار تومان بازگشت. دلار در پایان معاملات روز، با ثبت افت هزار و 960 تومانی نسبت به آخرین نرخ روز گذشته، در سطح 134 هزار و 480 تومان متوقف شد.
این حرکت، بهگفته فعالان بازار، بیش از آنکه نشانه تغییر بنیادین در مسیر قیمتی باشد، بهعنوان یک تنفس پس از چند روز رکوردزنی تعبیر میشود.
همسویی اصلاحی در دلار هرات و درهم؛ نشانهای از مداخله هماهنگ
رفتار سایر بازارهای مرجع ارزی نیز با دلار تهران همجهت بود. دلار هرات که معاملات امروز را در سقف کانال 135 هزار تومان آغاز کرده بود، در ادامه مسیر نزولی خود، با از دست دادن دو کانال قیمتی تا سقف کانال 133 هزار تومان عقب نشست. این کاهش، از نگاه معاملهگران فنی، نشاندهنده عقبنشینی بخش قابلتوجهی از تقاضای سفتهبازانه در بازار مرزی و افزایش انگیزه برای شناسایی سود کوتاهمدت است.
در همین حال، درهم امارات که روز گذشته تا میانه کانال 37 هزار تومان پیشروی کرده بود، امروز معاملات را با گپ منفی در محدوده کف همین کانال استارت زد و در ادامه با افت نوسانی، کانال 37 هزار تومان را واگذار کرد و در سقف کانال 36 هزار تومان بسته شد. همزمانی و همجهتی این حرکت اصلاحی در سه بازار دلار تهران، دلار هرات و درهم، از نگاه تحلیلگران، نشانهای از مداخله هدفمند بازارساز و تلاش برای عقبنشاندن انتظارات کوتاهمدت در بازار ارز تلقی میشود.
تلاش بازارساز برای مهار نرخ؛ چالش منابع محدود و تورم انتظاری
مجموع این تحولات، این ارزیابی را در میان فعالان تقویت کرده است که بازارساز در آخرین روز هفته کوشیده است شیب صعودی نرخ ارز را کنترل و جهت بازار را برای روزهای آینده تعدیل کند. با این حال، کارشناسان معتقدند تحقق پایدار چنین هدفی با موانع جدی روبهروست. از یکسو محدودیت منابع ارزی بانک مرکزی دست سیاستگذار را برای ارزپاشی گسترده و مستمر بسته است و از سوی دیگر، رشد انتظارات تورمی در جامعه ـ بهویژه پس از انتشار لایحه بودجه سال 1405 ـ زمینه را برای تثبیت نرخهای پایینتر تضعیف کرده است.
در کنار این عوامل، نبود چشمانداز روشن از بهبود روابط سیاسی و تجاری بینالمللی و تداوم ابهام در زمینه گشایشهای ارزی، به تقویت بیشتر انتظارات تورمی دامن زده است. به همین دلیل، بسیاری از کارشناسان، افتهای اخیر را عمدتاً نوسانات نزولی محدود و کوتاهمدت میدانند و معتقدند رفتار نرخ دلار در ماههای گذشته نشان داده که تمایل بالایی به حفظ و تداوم مسیر صعودی دارد.
ریشههای عمیقتر روند افزایشی دلار
بررسیهای تحلیلی نشان میدهد روند افزایشی دلار تنها محصول نوسانات مقطعی نیست و ریشه در مجموعهای از عوامل ساختاری و انتظاری دارد. تقدیم لایحه بودجه که در سالهای اخیر معمولاً با تقویت انتظارات تورمی همراه بوده، اینبار نیز سیگنال افزایش هزینههای آتی و احتمال فشار بر منابع مالی را به بازار ارسال کرده و معاملهگران را به سمت افزایش خرید ارزی بهعنوان پوشش ریسک تورمی سوق داده است.
علاوه بر این، محدودیتهای عرضه ارز از سوی بازارساز و استمرار تقاضای بالا برای حفظ ارزش داراییها در برابر تورم، بستر لازم برای رشد نرخ را فراهم کرده است. در چنین فضایی، هرچند بازارساز میتواند با مداخلات مقطعی، شیب رشد را برای مدتی کاهش دهد یا نوسانات کوتاهمدت نزولی ایجاد کند، اما تا زمانی که این عوامل بنیادی تغییر نکنند، جذابیت نگهداری ارز در سبد دارایی خانوار و فعالان اقتصادی همچنان باقی خواهد ماند و مسیر مدیریت نرخ ارز را برای سیاستگذار دشوار میکند.
بازگشت دلار به کانال 134 هزار؛ آیا حمایت 133/500 حفظ میشود؟
قیمت دلار آزاد معاملات امروز را با گپ منفی 800 تومانی یک کانال پایینتر در نرخ 135 هزار و 640 تومان بازگشایی کرد و در مسیرنزولی در میانه روز به کانال 134 هزار تومان برگشت و تا سطح 134 هزار و 180 تومان کاهش یافت و در نهایت در نرخ 134 هزار و 480 تومان بسته شد.
تحلیلگران فنی بازار ارز معتقدند افت نرخ دلار آزاد و بستهشدن آن در 134 هزار و 480 تومان، نشانهای از افزایش فشار فروش و تقویت انگیزههای اصلاحی در کوتاهمدت است. با این حال، آنها تأکید میکنند تا زمانی که قیمت بالای 134 هزار تومان معامله شود، ساختار میانمدت بازار همچنان متمایل به صعود باقی میماند و این کاهش میتواند بیشتر جنبهی استراحت پس از رشدهای پیدرپی داشته باشد.
در سوی بالاتر، مقاومت نخست در محدوده 135 هزار و 500 تا 136 هزار تومان تعریف میشود و تحلیلگران بر این باورند که عبور و تثبیت پایدار بالای این سطح، میتواند محرک بازگشت تقاضا و آمادهسازی بازار برای حرکت مجدد به سمت سقفهای قبلی باشد. آنها تأکید میکنند روند انتظارات تورمی و خبرهای مربوط به سیاستگذاری اقتصادی، در تعیین سرنوشت این مقاومت نقش کلیدی دارد.
در مقابل، حمایت مهم 134 هزار تومان اکنون خط دفاعی اصلی خریداران است و اگر شکسته شود، احتمال لغزش قیمت تا 133 هزار و 700 تا 133 هزار و 500 تومان افزایش پیدا میکند؛ محدودهای که تحلیلگران از آن بهعنوان «آخرین سنگر قبل از تغییر فاز» یاد میکنند. با این حال، تا زمانی که دلار پایینتر از این محدودهها تثبیت نشود، سناریوی بازگشت دوباره خریداران و تلاش برای صعود به مقاومتهای بالاتر همچنان در دستور تحلیلگران باقی خواهد ماند.
افت دو کاناله دلار هرات تا کانال 133 هزار تومان
قیمت دلار هرات معاملات امروز را با گپ مثبت 770 تومانی نسبت به آخرین نرخ معاملات فردایی درنرخ 135 هزار و 900 تومان آغاز کرد و در مسیر نزولی و نوسانی با دو کانال کاهش تا نرخ 133 هزار و 500 تومان پایین آمد و در پایان روی رقم 133 هزار و 800 تومان قرار گرفت.
تحلیلگران فنی معتقدند افت نرخ دلار هرات تا حوالی 133 هزار و 800 تومان نشان میدهد که بازار در کوتاهمدت وارد فاز اصلاحی شده و معاملهگران بیشتر در موقعیت فروش فعال هستند. آنها تأکید میکنند تا زمانی که قیمت زیر 135 هزار تومان باقی بماند، روند غالب همچنان متمایل به نزول کوتاهمدت خواهد بود و بازگشتهای مقطعی بیشتر در قالب نوسانات محدود تلقی میشود تا تغییر جهت جدی.
بررسی نمودارها نشان میدهد مقاومت نخست در محدوده 135 هزار تا 135 هزار و 400 تومان قرار دارد و عبور از آن میتواند نشانهای از تغییر مجدد جریان تقاضا باشد. تحلیلگران میگویند در صورت شکست این مقاومت، دلار هرات میتواند دوباره به منطقه تنفس خریداران نزدیک شود و تلاش برای تثبیت در سطوح بالاتر را از سر بگیرد؛ مشروط به آنکه انتظارات تورمی بار دیگر تقویت شود.
در سمت مقابل، حمایت 133 هزار و 500 تومان اکنون بهعنوان سد کلیدی بازار شناخته میشود و از دسترفتن این سطح میتواند فشار فروش را تشدید کرده و نرخ را تا محدوده 133 هزار تا 132 هزار و 800 تومان به عقب براند؛ محدودهای که به باور تحلیلگران، آخرین سنگر مهم خریداران پیش از عمیقتر شدن اصلاح خواهد بود. با وجود این، تا زمانی که بازار بالای این حمایت حساس باقی بماند، سناریوی بازگشت به مقاومتهای بالاتر همچنان در تحلیلها زنده است.
عقبنشینی درهم امارات از کانال 37 هزار تا 36 هزار تومان
قیمت درهم امارات معاملات خود را با گپ منفی 400 تومانی در نرخ 37 هزار و 100 تومان استارت زد و در ابتدا 50 تومان افزایش یافت و سپس با تغییر روند نزولی شد و تا سطح 36 هزار و 850 تومان کاهش یافت.
معاملهگران فنی میگویند افت نرخ درهم امارات تا حوالی 36 هزار و 850 تومان، نشانهای از غلبه فروشندگان و کاهش هیجان تقاضا در بازار ارزهای پیرامونی است. بهگفته این گروه، مادامیکه نرخ نتواند بالای 37 هزار و 200 تومان تثبیت شود، بازار همچنان در فضای اصلاحی باقی میماند و رشدهای مقطعی تنها در قالب نوسان محدود ارزیابی خواهد شد.
در سناریوی صعودی، نخستین مقاومت مهم در محدوده 37 هزار و 300 تا 37 هزار و 400 تومان قرار دارد و تحلیلگران تأکید میکنند عبور و ماندگاری بالای این سطوح میتواند سیگنال بازگشت تدریجی تقاضا و تلاش دوباره برای ورود به نواحی بالاتر را صادر کند. آنها همچنین معتقدند رصد همزمان رفتار دلار تهران و هرات برای تأیید حرکت درهم ضروری است، زیرا هر سه بازار معمولاً در یک مسیر هماهنگ نوسان میکنند.
در سوی مقابل، حمایت کلیدی 36 هزار و 850 تومان اکنون خط دفاعی اصلی خریداران است و از دسترفتن آن میتواند فشار فروش را تشدید کرده و قیمت را به سمت 36 هزار و 700 تا 36 هزار و 600 تومان هدایت کند؛ منطقهای که بهزعم معاملهگران، تعیینکننده سرنوشت کوتاهمدت بازار خواهد بود. با این وجود، تا زمانی که درهم بالای این محدودههای دفاعی قرار دارد، سناریوی تلاش دوباره برای عبور از مقاومتهای بالا همچنان روی میز باقی میماند.
افزایش قیمت دلار و یورو در بازار رسمی بجز دلار اسکناس
امروز در بازار رسمی، قیمت دلار حواله و یورو صعودی بود. دلار مبادلهای با کاهش 1396 تومانی نسبت به روز گذشته، 115 هزار و 650 تومان نرخگذاری شد و نرخ حواله دلاری اما با افزایش 734 تومانی، 81 هزار و 48 1تومان رسید.
یورو نیز در بازار رسمی با افزایش 2173 تومانی نسبت به روز گذشته، 136 هزار و 235 تومان نرخگذاری شد و حواله یورویی نیز با افزایش 891 تومانی، به 95 هزار 474 تومان رسید. درهم رسمی نیز با کاهش 380 تومانی، 31 هزار 491 تومان و حواله آن هم با افزایش 200 تومانی، 22 هزار و 69 تومان قیمتگذاری شد.
