اکنون فقط هفت روز معاملاتی دیگر از سال1401 در بازار سهام باقی‌مانده و باید دید که قطار قیمت‌ها در بورس تهران پس از گذشت این 7 روز و اتمام سال‌پرفراز و نشیب 1401 بالاخره در کدام ایستگاه توقف خواهد کرد. معاملات سهام در هفته قبل در دو پرده متفاوت دنبال شد. در اوایل هفته فشار محسوس عرضه و فروش در جریان معاملات کاملا مشهود بود که این موضوع نیز متاثر از رشد بازار در هفته‌های گذشته و لزوم تنفس و استراحت قیمت‌ها بود؛ در واقع برخی از معامله‌گران در صحنه معاملات بورس تهران پس از رشدهای بی‌‌‌‌‌وقفه چند وقت اخیر اقدام به شناسایی سود کردند و بخشی از سهام تحت مالکیت خود را نقد کردند. همچنین در قلمرو بازار سرمایه همواره معامله‌گران کوتاه‌‌‌‌‌مدتی وجود داشته‌اند که به قصد کوتاه‌‌‌‌‌مدت و استفاده از نوسان‌های قیمتی سهام خریده‌‌‌‌‌اند و با ظهور کوچک‌ترین نشانه‌‌‌‌‌های تغییر روند و افت قیمت‌ها، اقدام به عرضه سهام خود می‌کنند. به‌عبارت دیگر این گروه از فعالان بازار سهام، بعد از افت قیمت دلار در بازار غیررسمی، احتمال اصلاح بازار و افت قیمت‌ها در تالار شیشه‌ای سعادت‌آباد را محتمل دیدند و با تکیه بر این موضوع، به سمت درهای فروش سهام روانه شدند تا در هفته‌های آتی با رصد تحرکات جریان پول و روند شاخص‌‌‌‌‌ها و قیمت‌ها، در صورت مناسب دیدن اوضاع، بار دیگر به صحنه معاملات بازار سهام باز‌گردند، بنابراین وجود فشار فروش در ابتدای هفته را می‌توان به دو عامل فوق‌‌‌‌‌الذکر نسبت داد، اما هرچه که به پایان هفته نزدیک‌تر شدیم، معاملات سهام رنگ منطقی‌‌‌‌‌تری به خود گرفت و هیجان کاذب زودگذر جای خود را به نگاه و دید منطقی داد تا نهایتا یک هفته معاملاتی دیگر در بورس تهران به اتمام برسد.
شاخص‌کل بورس تهران، در معاملات هفته قبل روند پرفراز و نشیبی را تجربه کرد. این شاخص که برای اولین‌بار در معاملات ماه اسفند بالاخره موفق شده‌بود ابرکانال یک‌میلیون و 800هزار‌واحدی را پس‌بگیرد، موفق به تثبیت خود در بالای این کانال نشد و در روز شنبه با افت قیمت سهم‌‌‌‌‌های اکثر صنایع بازار، سطح یادشده را واگذار کرد و به موازات این موضوع، جریان عرضه‌ها در معاملات نیز شدت پیدا کرد، اما در آخرین روز معاملاتی هفته یعنی روز سه‌‌‌‌‌شنبه با قدرت‌‌‌‌‌نمایی خریداران و جریان تقاضا، نماگر اصلی تالار شیشه‌ای مجددا سطح روانی مذکور را فتح کرد تا تمایلات خود را برای دستیابی به ارتفاعات بالاتر و چه بسا رسیدن به قله تاریخی دو‌میلیون و 100هزار‌واحدی را علنی کرده باشد. به هر روی نماگر مذکور به‌رغم رشد روز پایانی هفته موفق‌نشد در مقیاس هفتگی بازدهی مثبت به‌ثبت برساند و برآیند هفتگی آن منفی بود. این شاخص در هفته گذشته با افت اندک 23/ 0درصدی مواجه شد. نماگر هموزن اما در جریان معاملات هفته قبل به مدد افزایش قیمت سهم‌‌‌‌‌های گروه‌های کوچک بازار، شرایط مساعدی داشت و در هفته گذشته توانست با رشد 45/ 1درصدی همراه شود. این نماگر نیز درگیر نوسان خود در حوالی سقف تاریخی سال99 است و فعلا نتوانسته به‌صورت کامل خود را از بند‌این محدوده مهم تکنیکالی برهاند و باید دید در هفته آتی آیا نماگر هموزن، قدرت رهایی از اطراف این محدوده و تثبیت در بالای این سطح را خواهد داشت.
روند قیمت‌ها و شاخص‌‌‌‌‌ها در بازار سهام در نیمه اول سال‌جاری به‌نحوی پیش‌رفت که بسیاری از سهامداران و سرمایه‌‌‌‌‌گذاران را ناامید کرد و گروهی از فعالان بازار سهام در جست‌وجوی کسب بازدهی راهی سایر بازارهای موازی شدند تا هم از افت مقداری پول خود در بازار سهام مصون باشند و هم ارزش پول خود را از گزند تورم حفظ کنند. شرایط در 6ماهه اول در بورس تهران به حدی بغرنج شد که نماگر اصلی این بازار با افت 88/ 0درصدی نسبت به آخرین روز معاملاتی اسفند1400 همراه شد. این عملکرد منفی در شرایطی به‌ثبت رسید که همچنان تورم بر فضای اقتصادی کشور حاکم بود و بازار سهام با این عملکرد به‌نوعی سرمایه‌‌‌‌‌گذاران را مغموم و مایوس کرد. البته در سه‌ماهه اول این برش زمانی یعنی فصل بهار شاخص‌کل توانست با رشد 6/ 12درصدی همراه شود، این رشد نیز متاثر از شعله‌‌‌‌‌ور‌شدن مجدد آتش انتظارات تورمی پس از حذف ارز 4200تومانی در بهار بود که تاثیر اندکی نیز در بهبود روند قیمت‌ها در تالار شیشه‌ای داشت، اما تابستان برای بازار سهام به‌گرمی اسمش نبود و شاخص‌کل در این فصل علاوه‌بر اینکه رشد فصل را خنثی کرد، با نزول 12درصدی روبهرو شد. در فصل پاییز اما تغییر روندها در بازار سهام از اوایل دومین ماه پاییز یعنی آبان به‌وضوح حس شد و نهایتا پرونده این فصل برای شاخص‌کل با ثبت بازدهی 4/ 10درصدی بسته شد. زمستان اما برخلاف نام خود، توانست عنوان فصل طلایی و داغ بازار سهام را نصیب خود کند و شاخص‌کل بورس تهران در این فصل توانست تا پایان معاملات هفته قبل با رشد 5/ 21درصدی همراه شود تا آخرین فصل سال‌اندکی برای بازار سرمایه درمیان سایر بازارها آبروداری کند و به‌عنوان بهترین فصل سال‌در ثبت بازدهی مثبت برای شاخص‌کل لقب بگیرد. بهترین عملکردهای ماهانه دماسنج اصلی بازار سهام نیز در این ماه تجربه شد و شاخص‌کل در اسفند (تا پایان معاملات هفته قبل) رشد 5/ 18درصدی را تجربه کرد که بهترین عملکرد ماهانه شاخص یادشده در سال‌جاری است و در دی نیز به‌عنوان دومین ماه برتر سال‌این شاخص موفق شد بازدهی 9/ 12درصدی را برای سرمایه‌‌‌‌‌گذاران به ارمغان بیاورد. رشد زمستانی قیمت‌ها در بازار سهام نیز متاثر از چشم‌‌‌‌‌انداز انتظارات تورمی و افزایش قیمت ارز در مبادلات بازار غیررسمی و همچنین جاماندگی قیمتی سهام در قیاس با سایر بازارهای سرمایه‌گذاری داخلی بود که بخش‌اعظم آن در ماه اسفند تجربه شد که شاخص‌کل بورس با رشد 5/ 18درصد نسبت به بهمن روبهرو شد. مجموعه فعل و انفعالات فوق موجب‌شده تا شاخص‌کل تا پایان هفته قبل در نیمه دوم سال‌جاری رشد 1/ 34درصدی داشته باشد. همچنین نماگر هموزن نیز در زمستان امسال با رشد 4/ 22درصدی همراه شد که این بهترین عملکرد فصلی این نماگر بعد از بهار سال99 است که شاخص هموزن با رشد 131درصدی همراه شده‌بود. افزون بر موارد فوق نماگر هموزن در معاملات سال‌جاری توانسته 6/ 56درصد افزایش ارتفاع دهد که می‌توان گفت این نماگر تقریبا در پوشش نرخ تورم موفق بوده‌است.
بورس تهران در ماه جاری عملکرد قابل‌قبولی را از خود به نمایش گذاشته است و توانسته سهامداران را با بازدهی مناسبی همراه کند. صعود بورس در روز سه‌‌‌‌‌شنبه در حالی رقم خورد که نرخ ارز مدتی است با روند کاهشی همراه بوده و حتی به ارقام پایین‌تر از 50هزار‌تومان تنزل پیدا کرده است. این صعود پیام امیدوارکننده‌‌‌‌‌ای را به فعالان بازار سهام مخابره می‌کند که می‌تواند به بهبود چشم‌‌‌‌‌انداز این بازار در سال‌آینده منجر شود. این موضوع از آن جهت اهمیت دارد که در زمان رالی صعودی بازارهای موازی که با رشدهای نزدیک به 100درصدی نیز همراه بود، بورس تهران نتوانست خود را بر این لکوموتیو صعودی سوار کند و به‌نوعی از یک بازدهی چشمگیر جاماند؛ بااین‌حال اکنون به‌نظر می‌رسد در زمان ریزش بازارهای دیگر، بازار سهام به‌دنبال جبران جاماندگی خود باشد و این‌بار قرعه صعود بازارها به نام بورس افتاده است؛ در واقع هرچند قیمت دلار به‌عنوان یکی از محرک‌های صعود بازارها طی ماه‌های اخیر، در هفته اخیر روند کاهشی را طی کرده‌است، اما بورس به‌واسطه معاملات جذاب فولادی‌‌‌‌‌ها در بورس‌کالا و همچنین فرصت مناسب ورود سرمایه پس از ناامیدی صاحبان پول از بازارهای سفته‌‌‌‌‌بازانه، مورد‌توجه قرار گرفت. بازپس‌‌‌‌‌گیری مجدد ابرکانال یک‌میلیون و 800هزار‌واحدی نشانگر این است که توقف‌‌‌‌‌های چند روز گذشته، دلیلی برای ریزش ممتد و مستمر نبوده و احتمالا مسیری متفاوت در پیش خواهد بود. به هر روی، 7 روز معاملاتی دیگر از سال1401 باقی‌مانده و باید دید مسیریابی قیمت سهام در ادامه مسیر چگونه خواهد بود؟ هم‌‌‌‌‌راستا با این قضیه می‌توان نیم‌‌‌‌‌نگاهی به چشم‌‌‌‌‌انداز بورس در سال
1402 داشت و یقینا اولین سوالی که فعالان بازار سهام از خود دارند این است که آیا بازار سهام در سال‌آتی خواهد توانست مامن مناسبی برای سرمایه‌های خرد مردم برای مصون ماندن از گزند تورم باشد یا خیر؟ یقینا پاسخ به این سوال سخت است، اما با هرکس می‌تواند با توجه به استراتژی معاملاتی شخصی خود درباره سرمایه خود تصمیم‌گیری کند و اگر مسیر روشنی را فراروی بورس تهران می‌‌‌‌‌بیند، بخشی از نقدینگی خود را صرف خرید سهام در این بازار کند.
