پله چهارم خروج حقیقی‌ها

بازار داخلی

عملکرد منفی شاخص سازها

آخرین روز معاملات بازار سهام در حالی به انتها رسید که شاخص‌های اصلی این بازار رفتاری متفاوت با یکدیگر به ثبت رساندند. به نظر می‌رسد که در این روز شرکت‌های بزرگ و با ارزش بازار بالا در این روز برخلاف شرکت‌های کوچک‌تر، عملکردی منفی داشتند. شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران که منطق محاسباتی آن سهم بیشتری را به این شرکت‌ها اختصاص می‌دهد در این روز 3‌هزار و 902 واحد معادل 0.17‌درصد کاهش یافت و در محدوده 2 میلیون و 264‌هزار واحد قرار گرفت تا چهارمین روز متوالی افت این شاخص رقم بخورد. لازم به ذکر است که نمادهای «فملی»، «فولاد» و «کچاد» بیشترین اثر منفی را بر شاخص ذکر شده گذاشتند. اما شاخص هم‌وزن برخلاف افت 0.8 درصدی روز ماقبل، در این روز هرچند اندک، اما افزایش یافت و با رشد محدود 0.01 درصدی در سطح 750‌هزار و 844 واحد قرار گرفت.بررسی آمارهای مربوط به عملکرد روزانه فرابورس در روز چهارشنبه نشان از عملکرد عمدتا مثبت این بازار داشتند.

به طوری که شاخص کل فرابورس رشد 0.37 درصدی را به ثبت رساند تا این شاخص با قرار گرفتن در ارتفاع 25‌هزار و 194 واحد به کار خود پایان دهد.همچنین بورس و فرابورس در این روز مجموعا شاهد 224 میلیارد تومان خروج نقدینگی از جانب سهامداران حقیقی بودند که چهارمین روز متوالی خروج پول را رقم زد. ارزش معاملات خرد سهام و حق‌تقدم نیز 5.38‌درصد کاهش یافته، پس از 10 روز معاملاتی از کانال 3‌هزار میلیارد تومان سقوط کرد و در سطح 2944 میلیارد تومان قرار گرفت. برخی از کارشناسان عقیده دارند که از بسیاری جهات مانند تمایل دلار نیما به افزایش یافتن و همین‌طور نزدیکی به فصل مجامع، بورس آماده صعود است. اما متغیرهایی نیز مانند نرخ بهره وجود دارند که جلوی این صعود را گرفته‌اند. پیش‌بینی می‌شود که در روزهای آینده بازار شاهد اصلاح خاصی نباشد، اما به دلیل ذکر شده انتظار رشد چشمگیر را نیز نمی‌توان داشت.

بازار خارجی

بازارها در انتظار سخنرانی پاول

نفت برنت و WTI برخلاف روز معاملاتی سه‌‌‌شنبه با کاهش قیمت همراه بودند. بر این اساس بهای هر بشکه نفت برنت و WTI با کاهش 1.49 و 1.73درصد به قیمت 85.04 و 80.51دلار رسید. طلای جهانی رشد اندک 0.38درصدی را تجربه کرد و به 2هزار و 295دلار رسید. روز سه‌‌‌شنبه، دلار به دلیل مداخله احتمالی ژاپن برای حمایت از ین تضعیف شد. در روز چهارشنبه داد‌‌‌ه‌‌‌های زیادی در بازار فارکس منتشر خواهد شد. اولین آمار معیار مورد علاقه فدرال رزرو برای تورم، یعنی شاخص تغییرات هزینه هر واحد نیروی کار است. پیش‌بینی‌‌‌ها انتظار صعود از 0.9درصد به 1درصد در سه‌ماهه اول را دارند. شاخص اطمینان مصرف‌کننده کنفرانس بورد ایالات متحده، داده مهم دیگری است که امروز منتشر می‌شود. ماه گذشته این داده غافلگیری نزولی داشت و 104.6 منتشر شد که به طور موقت ضعف دلار را در پی داشت. انتظارات برای آوریل، 104.0 است. تثبیت ین و شتاب بالقوه در شاخص تغییرات هزینه هر واحد نیروی کار، می‌تواند مشوق شرط‌بندی‌‌‌های هاوکیش در نرخ بهره برای جلسه فدرال رزرو باشد.

دلار فضای خوبی برای رشد دارد. در گروه دلار، دلار نیوزیلند (NZD) نسبت به آمار اشتغال سه‌ماهه اول نیوزیلند بسیار حساس خواهد بود. انتظار می‌‌‌رود نرخ بیکاری از 4.0‌درصد به 4.3‌درصد افزایش یابد و رشد دستمزدها کاهش یابد. گمان می‌‌‌رود که اجماع در مورد ضعف بازار کار کمی بیش از حد خوش‌بینانه است. کارشناسان ریسک‌‌‌های صعودی برای NZD پیش‌بینی می‌‌‌کنند چرا که اگر آمار اشتغال از انتظارات بالاتر برود و نگرانی‌‌‌های بیشتری را در مورد تورم ایجاد کند، بازارها باید شرط‌‌‌های کاهش نرخ بهره را بیشتر کاهش دهند. پس از آنکه انتشار داده‌‌‌ CPI آلمان در سه‌‌‌شنبه اندکی افزایش قیمت‌ها را نشان داد، داده‌‌‌های CPI منطقه یورو چهارشنبه منتشر شد. انتشار داده‌‌‌های هماهنگ‌‌‌شده CPI نشان داد که تورم در آلمان از 2.3‌درصد به 2.4‌درصد در مقیاس سالانه بازگشته است.

در حال حاضر انتظار می‌‌‌رود که CPI در آلمان تا ماه آینده ثابت بماند و نرخ تورم اصلی به طور بالقوه تا 3‌درصد افزایش یابد. این مساله و احتمالا CPI چهارشنبه در کل ناحیه یورو، نباید برای ایجاد تردیدهای واقعی در مورد کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در ژوئن، کافی باشد. کمی افزایش در تورم برای منطقه یورو می‌تواند از EURUSD حمایت کند، چرا که اختلاف بسیار زیاد نرخ سوآپ کوتاه‌‌‌مدت ممکن است کمی تشدید شود. جلسه فدرال رزرو و احتمال عدم کاهش نرخ بهره، به‌‌‌عنوان ریسک‌‌‌های نزولی برای EURUSD پیش‌بینی می‌شوند، اگرچه داده اشتغال آمریکا در روز جمعه ممکن است از پیش‌بینی 240‌هزار نفری کمتر منتشر شود و باعث ضعف در دلار بشود.