افت بهای نفت زیر ذره‌بین

یکی از عوامل اصلی کاهش اخیر قیمت نفت‌برنت، افزایش پیش‌بینی‌‌‌‌‌شده تولید نفت توسط اوپک‌پلاس است. این سازمان، ائتلاف کشورهای بزرگ صادرکننده نفت به رهبری عربستان‌سعودی و روسیه، قصد دارد تولید خود را از اکتبر حدود 180‌هزار بشکه در روز افزایش دهد. این افزایش بخشی از یک استراتژی گسترده‌‌‌‌‌تر برای بازگرداندن سطح تولید به پیش از دوران همه‌‌‌‌‌گیری و کاهش محدودیت‌های عرضه به میزان 2‌میلیون و 200‌هزار بشکه در روز است. این تصمیم، به‌رغم اختلالات اخیر تولید در لیبی و کاهش تولید توسط برخی اعضا، نشان‌دهنده تعهد اوپک‌پلاس به بازگرداندن تدریجی تولید به سطح نرمال پیش از همه‌‌‌‌‌گیری و مدیریت تعادل عرضه و تقاضای جهانی است. تحلیلگران بر این باورند که واکنش منفی بازار به اعلام این رویکرد به دلیل نگرانی‌های مربوط به مازاد احتمالی عرضه بوده‌است. آکیلیاس جورگولوپولوس، تحلیلگر سرمایه‌گذاری در شرکتXM، خاطرنشان کرد؛ بازار از افزایش بیشتر تولید می‌‌‌‌‌ترسد، چراکه این اتفاق می‌تواند مازاد عرضه موجود را تشدید کند. این دیدگاه با شاخص‌های ضعیف تقاضا از اقتصادهای بزرگ تقویت‌شده که نشان می‌دهد مازاد عرضه، می‌تواند فشار نزولی بیشتری بر قیمت‌ها وارد کند؛ در واقع نگرانی‌های بازار از این افزایش تولید، به‌دلیل تضعیف تقاضا در اقتصادهای بزرگ، بیشتر شده‌است. چین و ایالات‌متحده، به‌عنوان بزرگ‌ترین مصرف‌کنندگان نفت جهان، هر دو با چالش‌های اقتصادی متعددی مواجه هستند که بر تقاضای جهانی نفت تاثیر منفی گذاشته‌است. در چین، کاهش فعالیت‌های تولیدی و عدم‌تحقق اهداف رشد اقتصادی منجر به کاهش تقاضا برای نفت شده‌است. در ایالات‌متحده، کاهش مصرف نفت به پایین‌ترین سطح فصلی از زمان اوج همه‌‌‌‌‌گیری کووید-19 رسیده که نشان‌دهنده چالش‌های اقتصادی این کشور است.

اختلالات ژئوپلیتیک در لیبی

بازار نفت همچنین تحت‌تاثیر اختلالات ژئوپلیتیک در لیبی قرارگرفته، کشوری که تولید نفت آن به دلیل درگیری‌های داخلی بسیار نوسان دارد. اخیرا دولت شرق لیبی دستور تعطیلی تمامی میادین نفتی را صادر کرد و تولید و صادرات را متوقف کرد. این امر منجر به یک افزایش کوتاه‌مدت در قیمت نفت شد و در تاریخ 26 ماه اوت به بالاترین سطح خود در حدود دو هفته اخیر رسید، با این‌حال تاثیر این اختلال بر بازار جهانی نفت به دلیل انتظار افزایش تولید از سوی سایر اعضای اوپک‌پلاس و تقاضای ضعیف جهانی محدود شده‌است. علاوه‌بر این، لیبی از گذشته به دلیل بی‌‌‌‌‌ثباتی سیاسی و نظامی به‌عنوان یکی از تامین‌‌‌‌‌کنندگان ناپایدار نفت در جهان شناخته شده‌است. با وجود توقف‌‌‌‌‌های مکرر تولید و صادرات، توانایی لیبی در حفظ سطح تولید بالا به دلیل مشکلات داخلی بسیار محدود بوده‌است. این واقعیت باعث‌شده تا تاثیر اختلالات لیبی بر بازارهای جهانی محدود باقی‌بماند، زیرا انتظار می‌رود سایر تولیدکنندگان اوپک‌پلاس این کاهش را جبران کنند.

تقاضای ضعیف از چین و آمریکا

یکی دیگر از عوامل مهم در کاهش قیمت نفت، نگرانی‌ها در مورد تقاضای ضعیف از سوی بزرگ‌ترین مصرف‌کنندگان نفت جهان، یعنی چین و ایالات‌متحده است. در چین فعالیت‌های تولیدی در ماه اوت به پایین‌ترین سطح خود در 6 ماه اخیر کاهش ‌یافته‌است. این کاهش، همراه با افت قیمت‌ها در کارخانه‌‌‌‌‌ها و مشکل در دریافت سفارش‌های جدید، نشان می‌دهد که اقتصاد چین ممکن است به اهداف رشد خود نرسد. تونی سیکامور، تحلیلگر بازار در IG، تاکید کرد؛ شاخص مدیران خرید چین (PMI) ضعیف‌‌‌‌‌تر از حد انتظار بوده و نگرانی‌ها را در مورد چشم‌‌‌‌‌انداز اقتصادی چین و به‌‌‌‌‌طور گسترده‌‌‌‌‌تر، تقاضای نفت این کشور افزایش می‌دهد. در ایالات‌متحده نیز کاهش قابل‌توجهی در مصرف نفت مشاهده شده‌است. مصرف نفت به پایین‌ترین سطح فصلی خود از زمان اوج همه‌‌‌‌‌گیری کووید-19 در سال‌2020 کاهش ‌یافته‌است. داده‌های اداره اطلاعات انرژی (EIA) نشان‌دهنده کاهش قابل‌‌‌‌‌توجه در مصرف نفت در ماه ژوئن است که بر چالش‌های پیش‌روی اقتصاد ایالات‌متحده تاکید می‌کند. این کاهش در تقاضا با عواملی مانند تورم، افزایش نرخ بهره و نگرانی‌های مربوط به کاهش رشد اقتصادی مرتبط است. به‌رغم چشم‌‌‌‌‌انداز نزولی بهای نفت، سیگنال‌های مختلطی از بازار به چشم می‌خورد. ذخایر نفت‌خام آمریکا به پایین‌ترین سطح خود از ژانویه رسیده و ذخایر در کوشینگ، اوکلاهاما به پایین‌ترین سطح از نوامبر کاهش‌یافته‌است. به‌‌‌‌‌طور معمول، چنین کاهشی در ذخایر نشان‌دهنده شرایط عرضه محدود است و از قیمت‌های بالاتر حمایت می‌کند، اما این کاهش برای مقابله با انتظارات بازار در مورد افزایش تولید اوپک و تقاضای ضعیف کافی نبوده‌است. این کاهش در ذخایر نفت آمریکا می‌تواند نشان‌دهنده یک روند مثبت برای قیمت‌ها باشد، زیرا کاهش ذخایر معمولا نشان‌دهنده عرضه محدود و افزایش تقاضا است، اما در شرایط فعلی‌ بازار تحت‌تاثیر عوامل منفی متعددی قرار دارد که تاثیر این کاهش ذخایر را کاهش داده‌است. به‌عبارت دیگر، حتی با وجود کاهش ذخایر، بازار به دلیل انتظارات از افزایش تولید اوپک‌پلاس و ضعف تقاضا تحت‌فشار قرار دارد.

تحلیل فنی نیز نشان‌دهنده ادامه روند نزولی در بازارهای نفت است. بیشتر شاخص‌ها مانند میانگین‌‌‌‌‌های متحرک(MA) و شاخص قدرت نسبی(RSI) نشان می‌دهند که معاملات آتی نفت‌برنت در حال‌حاضر در منطقه فروش قوی قرار دارند و اگر روند نزولی فعلی ادامه یابد، احتمال بازگشت قیمت‌ها به سطوح پایین چند ماهه وجود دارد. نگاهی به آینده نشان می‌دهد که چشم‌‌‌‌‌انداز کلی قیمت نفت‌خام برنت تحت‌تاثیر چندین عامل کلیدی در کوتاه‌مدت تا میان‌مدت نزولی باقی خواهد ماند. افزایش برنامه‌‌‌‌‌ریزی‌‌‌‌‌شده تولید اوپک‌پلاس از اکتبر احتمالا فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد خواهد کرد، به‌ویژه اگر تقاضای جهانی بهبود نیابد. این افزایش برنامه‌‌‌‌‌ریزی‌‌‌‌‌شده در زمانی رخ می‌دهد که تقاضا از چین و ایالات‌متحده، دو  مصرف‌کننده بزرگ نفت جهان، همچنان نشانه‌هایی از ضعف را نشان می‌دهد. علاوه‌بر این، تحولات ژئوپلیتیک در مناطق تولیدکننده نفت، مانند درگیری‌های مداوم در لیبی و احتمال اختلالات بیشتر در خاورمیانه، ممکن است به نوسانات بازار اضافه کند اما بدون تغییر قابل‌توجه در پویایی تقاضا.